中国 K-12 在线教育巨头，AI 驱动的在线辅导覆盖数千万用户，抓住应试压力与家长焦虑，估值峰值 155 亿美元。
2021 年「双减」政策禁止义务教育阶段营利性学科培训，千亿美元规模的行业一夜归零。政策风险是这个行业最大的系统性风险。
大模型驱动的桌面 AI 口语陪练机器人，面向 6-15 岁，无屏幕防沉迷，按月订阅内容更新，避开学科培训监管。
技术栈：大模型语音 / TTS/ASR / 嵌入式硬件 / 订阅服务
死因是「法律/监管」。2021 年「双减」政策禁止义务教育阶段营利性学科培训，千亿美元规模的行业一夜归零。政策风险是这个行业最大的系统性风险。
累计烧掉约 $41亿（美元），2012 年创立，2021 年停止运营，存活 9 年。