1983 年创立的特色银行，美国风投生态的金融骨干：近半美国风投支持初创在它开户，2023 年持有 2090 亿美元资产、全美第 16 大银行。关系型银行模式在 2023 年 3 月的 48 小时内崩塌。
教科书式资产负债错配+集中度风险+监管套利：2020-2021 年存款从 1020 亿暴增至 1890 亿美元，全部买入 10 年以上长久期债券且不做对冲，910 亿美元列为持有至到期掩盖 150 亿浮亏；储户高度同质——2022 年加息叠加风投寒冬，全客户群同时提款。3 月 9 日抛售 210 亿美元证券亏 18 亿美元、宣布 22.5 亿美元增资触发挤兑信号，彼得·蒂尔的 Founders Fund 等知名 VC 通知撤资，24 小时内 420 亿美元提款请求（占存款 25%），3 月 10 日被 FDIC 接管——史上第一场通过 Slack、推特完成的银行挤兑。
AI 原生嵌入式金融平台：联邦多银行后端提供 FDIC 担保账户、风投债承保与财务智能，自身不担资产负债表风险。SVB 的教训是「披着科技公司外衣的银行」，Ledger AI 反过来做——科技公司提供银行级服务，赚 SaaS 毛利和交换费而非净息差。楔子：AI 承保 60 秒开户、cap table/工资/记账集成、预测现金跑道的财务副驾。
技术栈：Unit.co/Treasury Prime 银行即服务 / AI 承保模型 / 实时风险看板
死因是「法律/监管」。教科书式资产负债错配+集中度风险+监管套利：2020-2021 年存款从 1020 亿暴增至 1890 亿美元，全部买入 10 年以上长久期债券且不做对冲，910 亿美元列为持有至到期掩盖 150 亿浮亏；储户高度同质——2022 年加息叠加风投寒冬，全客户群同时提款。3 月 9 日抛售 210 亿美元证券亏 18 亿美元、宣布 22.5 亿美元增资触发挤兑信号，彼得·蒂尔的 Founders Fund 等知名 VC 通知撤资，24 小时内 420 亿美元提款请求（占存款 25%），3 月 10 日被 FDIC 接管——史上第一场通过 Slack、推特完成的银行挤兑。
累计烧掉约 $2090亿美元（美元），1983 年创立，2023 年停止运营，存活 40 年。