2014 年金融科技热潮中成立的智能风控公司，用行为数据、社交图谱与机器学习给 6 亿缺征信记录的国人打分，要做「中国版 FICO」，高瓴与红杉投了 6 亿美元，向银行、P2P 与消费金融公司卖评分 SaaS、日处理亿级贷款申请。2017 年起监管风暴接连击穿其客户群与数据源，2025 年终结。
监管绞杀叠加客户群灭绝的双重窒息，三幕 Brutal 展开。第一幕（2017-2018）：P2P 行业因普遍欺诈与暴雷遭政府整肃，几千家平台——百融的主力客户——批量关停或被强制转型，18 个月内收入基数蒸发 60-70%。第二幕（2019-2020）：《网络安全法》与《个人信息保护法》相继收紧，社交行为、电商轨迹、位置数据这些替代数据源——百融的核心竞争优势——一夜之间变成法律负债；2020 年蚂蚁被高调查处后，金融机构对使用第三方数据供应商的监管罚款闻风丧胆，采购全线收缩。第三幕（2021-2025）：市场向国家队与垂直整合巨头收敛——银行回归人行征信中心等政府批准的征信机构，蚂蚁与腾讯虽自身挨了监管铁拳、仍在自家封闭生态内保留风控能力。百融卡在无人区：不够「生态」到接触自有数据，依赖的外部数据源已属违法采集，又小到影响不了监管走向。6 亿美元烧在「监管合规化」转型上，而结构性现实早已裁定：中国政府要信用基础设施由国家队掌控，不是风投创业公司的游戏。
面向 2.8 亿+ 国际移民的跨境评分 API：他们到了新国家没有本地征信记录，因此多付 2-5% 利息。不与成熟市场的 FICO 硬碰、也不在中国的监管雷区里挣扎，而是构建一个经用户授权的数据网络，把经核实的母国财务行为移植到新国家——楔子是汇款数据：稳定给家里汇钱证明收入稳定与财务责任，但这些数据对本地征信局完全不可见。联合汇款服务商（Wise、Remitly）、国际银行（汇丰、花旗）与移民群体金融科技公司打造「信用护照」。用联邦学习、同态加密等隐私计算技术实现不集中敏感数据的评分，让监管从敌人变成盟友。附带网络效应：移民社群越大连通的国家越多，数据网络越有价值。
技术栈：联邦学习 / 同态加密 / 汇款数据合作（Wise/Remitly API） / 评分 API 与放贷方 SaaS
死因是「法律/监管」。监管绞杀叠加客户群灭绝的双重窒息，三幕 Brutal 展开。第一幕（2017-2018）：P2P 行业因普遍欺诈与暴雷遭政府整肃，几千家平台——百融的主力客户——批量关停或被强制转型，18 个月内收入基数蒸发 60-70%。第二幕（2019-2020）：《网络安全法》与《个人信息保护法》相继收紧，社交行为、电商轨迹、位置数据这些替代数据源——百融的核心竞争优势——一夜之间变成法律负债；2020 年蚂蚁被高调查处后，金融机构对使用第三方数据供应商的监管罚款闻风丧胆，采购全线收缩。第三幕（2021-2025）：市场向国家队与垂直整合巨头收敛——银行回归人行征信中心等政府批准的征信机构，蚂蚁与腾讯虽自身挨了监管铁拳、仍在自家封闭生态内保留风控能力。百融卡在无人区：不够「生态」到接触自有数据，依赖的外部数据源已属违法采集，又小到影响不了监管走向。6 亿美元烧在「监管合规化」转型上，而结构性现实早已裁定：中国政府要信用基础设施由国家队掌控，不是风投创业公司的游戏。
累计烧掉约 $6亿美元（美元），2014 年创立，2025 年停止运营，存活 11 年。