Youon Hydrogen 由孙继胜 2019 年创立，背靠共享单车运营商永安行的 1.1 亿美元，押注中国碳中和政策下的加氢站与商用车燃料电池系统，想借政府关系打造制氢、储运、加注、电堆一体化的氢能生态，服务二三线城市的公交、卡车与物流车队。2022 年氢能补贴骤降 60% 后单车经济瞬间崩塌，23 座加氢站服务不足 150 辆车，利用率低于 15%，2025 年随母公司一起倒下。
死于重资产基建撞上补贴退坡、技术路线被碾压的三重绞杀。其一，补贴抽梯：模型建立在单车最高 20 万元补贴、加氢站 50% capex 补贴之上，2022 年北京把资金转向电池车与半导体，加氢站盈亏平衡点从 200 次/天飙到 400 次/天，而全国氢燃料车保有量不足 5000 辆，纯电商用车年销却超 800 万辆。其二，电池碾压：宁德时代 LFP 达 300Wh/kg、$80/kWh，比亚迪刀片电池消除热失控，电动卡车总拥有成本只有氢能的一半，杭州、宁波、温州的物流车队集体倒戈比亚迪和吉利。其三，母公司死亡螺旋：共享单车泡沫 2020 年破裂，永安行自身在与美团、滴滴的补贴战中失血，1.1 亿美元实为借款性质的注资，零弹性可言。
面向工业脱碳的 B2B 绿氢平台：在钢厂、合成氨厂、炼油厂现场部署 10-50MW 模块化电解槽，用可再生电力就地产氢，以固定 $/kg 价格签 10 年照付不议长协。放弃为不存在的车队建加氢站，直接服务每年消耗 9000 万吨氢、面临碳税的工业客户，赚电价与氢价之间的价差。
技术栈：PEM/碱性电解槽 / AI 需求预测与电解槽实时调度 / IoT 预测性维护传感器 / AWS IoT Core + Grafana 监控
死因是「单体经济模型」。死于重资产基建撞上补贴退坡、技术路线被碾压的三重绞杀。其一，补贴抽梯：模型建立在单车最高 20 万元补贴、加氢站 50% capex 补贴之上，2022 年北京把资金转向电池车与半导体，加氢站盈亏平衡点从 200 次/天飙到 400 次/天，而全国氢燃料车保有量不足 5000 辆，纯电商用车年销却超 800 万辆。其二，电池碾压：宁德时代 LFP 达 300Wh/kg、$80/kWh，比亚迪刀片电池消除热失控，电动卡车总拥有成本只有氢能的一半，杭州、宁波、温州的物流车队集体倒戈比亚迪和吉利。其三，母公司死亡螺旋：共享单车泡沫 2020 年破裂，永安行自身在与美团、滴滴的补贴战中失血，1.1 亿美元实为借款性质的注资，零弹性可言。
累计烧掉约 $1.1亿美元（美元），2019 年创立，2025 年停止运营，存活 6 年。