UangTeman 是印尼 2014 年上线的首批 P2P 借贷平台：用社交数据、话费行为与心理测评给「隐形借款人」放 100-5000 美元小额贷，24 小时放款对抗银行数周流程，目标是被传统金融无视的 70% 无银行账户人口。2019 年累计放款超 1 亿美元、50 万+笔，跻身印尼前三金融科技放贷方，2022 年倒在监管与坏账的双重绞杀下。
监管断头台+单体经济死亡螺旋的双杀。2019 年起 OJK 铁腕整治：日利率封顶 0.8%、强制数据本地化与网络安全审计、禁止骚扰催收、最低资本从 10 亿印尼盾提到 25 亿——靠高风险高利润+激进催收运转的 UangTeman 利润率当场被压缩，有效 APR 从 30-40% 砍到 20-25%，催收成本却是刚性的。2020 年疫情压垮零工与小商户借款人，NPL 从约 5% 跳到 10-12%，吃光本就约 15% 的净息差。P2P 模式两头堵死：坏账上升吓跑散户出借人，自有资金放贷又没资本——3000 万美元 VC 钱全压在贷款里，银行收紧对金融科技的放贷，证券化因 10%+ 坏账无人接盘，死亡循环成立：出借人跑→放款慢→借款人流失→坏账率更高。OJK 持牌 P2P 从 102 家砍到约 30 家，它是被淘汰的大多数。
「Stripe Capital×Plaid×Affirm」的东南亚版：电商、物流、SaaS 平台 3 行代码接入 SDK，其卖家、司机、自由职业者即可获即时信贷，AI 用平台交易数据承保。KreditKit 承包全套：持牌合规、债务融资与证券化、实时风险模型、LLM 催收代理，合作方分 20-30% 利息收入且零监管负担。先切电商卖家融资证明 <3% 违约率，再扩物流司机预支、零工经济与 B2B 发票融资，护城河是牌照+垂直数据训练的承保模型。
技术栈：SDK/API 平台 / Xendit/Midtrans / AI 承保模型 / LLM 催收代理 / Supabase
死因是「法律/监管」。监管断头台+单体经济死亡螺旋的双杀。2019 年起 OJK 铁腕整治：日利率封顶 0.8%、强制数据本地化与网络安全审计、禁止骚扰催收、最低资本从 10 亿印尼盾提到 25 亿——靠高风险高利润+激进催收运转的 UangTeman 利润率当场被压缩，有效 APR 从 30-40% 砍到 20-25%，催收成本却是刚性的。2020 年疫情压垮零工与小商户借款人，NPL 从约 5% 跳到 10-12%，吃光本就约 15% 的净息差。P2P 模式两头堵死：坏账上升吓跑散户出借人，自有资金放贷又没资本——3000 万美元 VC 钱全压在贷款里，银行收紧对金融科技的放贷，证券化因 10%+ 坏账无人接盘，死亡循环成立：出借人跑→放款慢→借款人流失→坏账率更高。OJK 持牌 P2P 从 102 家砍到约 30 家，它是被淘汰的大多数。
累计烧掉约 $3千万美元（美元），2014 年创立，2022 年停止运营，存活 8 年。